L'histoire se développe en Biscaye et dans l'Aragon, au début du XVe siècle.

ACT I

Le duel

Première Scène

Au Palais de l'Aliaferia en Biscaye

Dans le vestibule du palais, la famille et les écuyers du Compte de Lune attendent le retour de leur jeune Seigneur. Le compte est tombé amoureux de Leonora, dame de la reine, et il passe la plupart de la nuit pour garder la demeure de la jeune, car il craint qu'elle cède aux avances de son rival en amour: le troubadour. Ferrando, capitain des gardes, raconte l'histoire sombre d'une méprisable tzigane, condamné au feu pour malefice, et de sa fille Azucena qui, pour venger sa mère, enleva un des deux enfants du vieux Compte de Lune et elle lui jeta dans le même feu. Le noble mourut maîtrisé par la douleur de la perte de son enfant. L'histoire est terrifiante et les présents maugréent contre la mauvaise magicienne, pendant que le fantôme de la vieille tzigane infeste encore le château où elle apparait à minuit pour terroriser la servitude.

Deuxième scène

Dans les jardins du palais

Leonora se confie à l'ami Ines son amour pour le "troubadour", chevalier inconnu et gagneur de tournois, qui lui dédie des chansons fascinantes dans le silence de la nuit. Lors que les deux femmes rentrent, le Compte de Lune avances, décidé à parler Leonora mais le son du luth et la chanson du Troubadour lui arrêtent. Déchiré par la jalousie, le compte essaie d'attirer le bien-aimé dans un piège: il se cache dans son manteau et il attend. Lorsque Leonora descend dans le jardin attiré par la musique, elle échange le compte pour le bien-aimé, et elle lui serre dans ses bras en déclarant son amour. Le Troubadour observe effrayé et accuse la femme d'infidélité, mais elle, reconnu l'erreur, clarifie le malentendu et se jette à ses pieds pour confirmer ses sentiments. Ragé de colère, le Compte force le rival à déclarer son identité: il s'appelle Manrico, un partisan du Compte rebelle Urgel. Le compte, dédaigné, il le provoque a duel et les deux s'éloignent avec les épées dégainées, pendant que Leonora tombe évanouie. Dans le duel, le Compte sera blessé mais le rival fait lui grâce de la vie.

ACT II

La gitane

Première Scène

Un camp de bohémiens sur les montagnes en Biscaye

Manrico est avec Azucena, il croit d'être son enfant. Elle lui dit de comme sa mère fut accusée par un compte arrogant d'avoir ensorcelé son jeune enfant et de comme la pauvre femme fut menée enchaînée dans ce lieu pour affronter sa sorte. Elle dit elle même avait suivi la procession en pleurant avec son enfant dans ses bras et que sa mère a été brûlée sur le feu. Ses derniers mots étaient "Vengez-moi": ces mots sont toujours restés dans son coeur. Manrico lui demande si sa mère a jamais été vengée et Azucena lui répond qu'elle a enlevé l'enfant du compte et il l'a conduit au lieu où le feu brûlait encore. Malgré son instinct maternel et le pleurer de l'enfant, une vision revient devant ses yeux qui se souviennent de la scène horrible et donc elle jeta l'enfant dans le feu. La vision disparait et la tzigane se rend compte d'avoir à coté l'enfant du compte: l'enfant brûlé dans le feu était le sien.
Azucena tremble et Manrico est consterné de l'histoire. Tout à coup il est attaqué par le doute: peut-être qu'il soit le fils d'Azucena? Pourquoi at-il arrêté inquiet la main dans le duel avec le Compte de Lune? Azucena l'assure d'être sa mère et elle lui explique que la mémoire de cet événement horrible l'a induite à dire des mots absurdes. Elle l'exhorte par conséquent à venger sa mère, et Manrico jure de le faire.
Entre-temps, un messager apporte la nouvelle que Leonora, en le croyant mort, va prendre le voile pour s'échapper des avances du Compte. Le Troubadour décide alors de partir, malgré l'opposition d'Azucena, pour empêcher au bien-aimé d'entrer au couvent.

Deuxième scène

Un couvent à côté du forteresse de Castellor. C'est nuit.

Le Compte de Lune, savant la décision de Leonora et convaincu de la mort de son rival, il arrive avec ses écuyers au couvent pour déchirer la femme du cloître. Leonora est prête à entrer pour appartenir à la communauté religieuse et console les femmes qui l'accompagnent et qu'ils paraissent tristes pour sa décision. Le Compte bloque le chemin avec l'intention de l'enlever, mais à l'improviste arrive Manrico. Il éclate un fracas pendant lequel les partisans d'Urgel désarment le Compte et sa faction. Le Troubadour peut ainsi fuir avec la jeune.

ACT III

L'enfant de la Tzigane

Première Scène

Camp des troupes royales à côté de la forteresse de Castellor.

Les troupes royales, à l'ordre du Compte de Lune, sont campés près de Castellor, conquis par les écuyers d'Urgel, et ils attendent de déclencher l'attaque. Ferrando annonce au Compte la capture d'une gitane retenue un possible espion: c'est Azucena. Pendant l'interrogatoire, la femme déclare de venir de la Biscaye pour chercher son enfant qui l'a abandonnée; mais Ferrando reconnaît en elle le ravisseur de l'enfant. Azucena invoque l'aide de Manrico: le Compte est satisfait d'avoir dans ses mains l'assassine de son frère et mère de son rival et il donne par conséquent ordre de la brûlé sur le feu.

Deuxième scène

Vestibule de la chapelle de Castellor.

Manrico et Leonora sont en train de célébrer leur mariage. La femme est inquiétée pour l'attaque de l'armée du roi, le Troubadour la console et l'assure que, devenant son mari, il combattra avec encore plus grand courage. Ruiz arrive essoufflé pour communiquer que les sbires sont en train de préparer le feu pour Azucena. Manrico révèle alors à Leonora que la tzigane est sa mère et court à son aide.

ACT IV

La torture

Scène avant

Une aile du bâtiment de l'Aliaferia.

Manrico a été capturé et il est restreint, condamné à mort, dans la tour du palais de l'Aliaferia. On entend la cloche qui sonne a mort et le "Miserere" pour les prisonniers. Leonora aux pieds de la tour écoute le dernier au revoir du bien-aimé: elle décide de le sauver, à prix de sa vie. Il promet, par conséquent, au Compte de Lune d'être sa femme s'il libérera le troubadour. Le noble, toujours amoureux, accepte. Leonora demande d'apporter la nouvelle de la grâce au prisonnier, mais elle boit furtive un poison contenu dans un petit flacon.

Deuxième scène

La prison à l'intérieur de la tour dans le bâtiment royal en Biscaye.

Dans la prison, Manrico veille sur Azucena tourmenté par son exécution. Leonora arrive inattendu et elle lui se jette dans ses bras pour annoncer la grâce et l'exhorte à la fuite. D'abord il exulte, puis il comprend le prix dur du rachat et il attaque la femme et refuse dédaigneusement la clémence. Mais le poison agit rapidement: Leonora meurt, pendant que Manrico se consume de la douleur et des remords. Le Compte de Lune se rend compte que la femme l'a trompé car elle meurt pour son vrai amour, donc il ordonne aux sbires de proceder avec l'exécution de Manrico, il oblige Azucena à garder la scène de la fenêtre de la prison. Quand la hache a décapité le malheureux, la gitane, presque allé fou, révèle au Compte, consterné: "Il était ton frère! Mère, maintenant tu a été vengée".